国金证券股份有限公司陈屹近期对永利股份进行征询并发布了征询报告《双轮运行的国内轻型运输带卓越企业》，本报告对永利股份给出增握评级，以为其筹画价位为4.82元，现时股价为4.09元，预期高涨幅度为17.85%。

永利股份(300230)

投资逻辑：

“轻型运输带+精密模塑”双轮运行，积极鼓动众人化布局。公司以轻型运输带业务起家，并通过收购拓展精密模塑业务。在轻型运输领导域，公司设想畛域实时刻积蓄国内卓越且与国外头部企业接近。在精密模塑领域，公司主营模具制造及塑料件注塑，专注为客户提供优质的“一站式”产物和管事。2023年上半年，公司轻型运输带业求达成营收4.49亿元，占总营收比例为52.54%；精密模塑业求达成商业收入4.05亿元，占总营收比例为47.46%。本年前三季度，公司达成商业收入14.54亿元，同比下落9.61%；达成归母净利润1.79亿元，同比下落12.47%。

物流与民航业渐渐复苏，有望带动轻型运输带需求增长。物流方面，把柄中国物流与采购诱导会数据，本年1至10月，世界社会物流总和为278.3万亿元，按可比价钱计较，同比增长4.9%。跟着宏不雅经济的复苏，国内物流行业需求渐渐回暖。民航方面需求握续向好，前三季度民航客运量分离为1.29/1.55/1.80亿东说念主，同比增长108%/269%/68%，相较2019年变化为-20.0%/-3.9%/+2.6%。一方面，物流与民航业的需求复苏将提高轻型运输带的更换需求，另一方面，在计谋以及行业需求增长的推动下，物流诞生的加大插足与民航机场的新建有望带动轻型传送带的新增需求。

专注提供“一站式”产物与管事，公司精密模塑业务有望受益于卑鄙智能家居行业发展。公司精密模塑业务涵盖从精密模具开导到精密塑料件注塑加工全经过，卑鄙触及花消电子、智能家居、精密玩物等行业，其中智能家居行业增速较高且具备关系计谋守旧，公司关系产物有望受益。把柄CSHIA数据，2017-2022年我国智能家居市集畛域由3254.7亿元增长至6515.6亿元，年均复合增长率约为14.89%，举座保握快速增长趋势，展望2023年市集畛域有望冲破7000亿元。

盈利预测、估值和评级

咱们预测，2023/2024/2025年公司达成商业收入19.11亿/20.49亿/21.95亿元，同比-9.03%/+7.19%/+7.14%，归母净利润2.02亿/2.19亿/2.46亿元，同比-17.27%/+8.20%/+12.31%，对应EPS为0.25/0.27/0.30元。沟通到公司在轻型运输带行业的卓越地位以及双轮运行的业务时势，予以公司2024年18倍PE，筹画价4.82元/股，初度掩盖，予以“增握”评级。

风险指示

东说念主民币汇率波动风险；卑鄙需求不足预期；商誉减值风险;原材料价钱波动；新相貌产能开释进程不足预期。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，海通证券李博征询员团队对该股征询较为深远，近三年预测准确度均值为79.15%，其预测2022年度包摄净利润为盈利2.47亿，把柄现价换算的预测PE为13.52。

最新盈利预测明细如下：

    

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